Sahih News

على الرغم من أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) وافقت على خفض الفائدة خلال الاجتماع، إلا أن المسار المستقبلي لا يزال غير واضح. وقد انعكست الخلافات أيضًا على توقعات ديسمبر، حيث شكك العديد من المسؤولين في الحاجة إلى خفض إضافي تتوقعه الأسواق على نطاق واسع. وقال "الكثيرون" إنه لا توجد حاجة لمزيد من التخفيضات على الأقل حتى نهاية عام 2025:

وجاء في المحاضر: "قيّم عدد من المشاركين أنه إذا تطور الاقتصاد وفقًا لتوقعاتهم خلال الفترة التي تسبق الاجتماع القادم، فقد يكون من المناسب خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مرة أخرى في ديسمبر. وقال العديد من المشاركين إنه وفقًا لتوقعاتهم الاقتصادية، سيكون من الأنسب الإبقاء على النطاق المستهدف دون تغيير حتى نهاية العام".

في لغة الفيدرالي، يشير مصطلح "الكثيرون" إلى عدد أكبر من "عدد من المشاركين"، مما يعكس ميلاً نحو عدم إجراء خفض في ديسمبر. لكن كلمة "المشاركين" لا تعني بالضرورة أنهم من أصحاب حق التصويت. شارك في الاجتماع 19 مشاركًا، لكن 12 منهم فقط كان لهم حق التصويت، لذا من غير الواضح موقف المصوتين من احتمال اتخاذ قرار في ديسمبر.

ومع ذلك، تتطابق هذه الصياغة مع تصريحات رئيس الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، إذ قال للصحفيين إن خفض الفائدة في ديسمبر "ليس نتيجة مؤكدة". وجاء في المحاضر: "عند مناقشة المسار قصير المدى للسياسة النقدية، أعرب المشاركون عن وجهات نظر مختلفة للغاية حول القرار الأنسب الذي يمكن اتخاذه في اجتماع ديسمبر".

في النهاية، وافقت لجنة FOMC على خفض سعر الفائدة على الاقتراض الليلي بمقدار ربع نقطة مئوية ليصل إلى نطاق 3.75% – 4%. ومع ذلك، فإن نتيجة التصويت (10 مقابل 2) لا تعكس حجم الانقسام داخل مؤسسة غالبًا ما يُنظر إليها على أنها موحّدة في اتخاذ القرار.

عبّر المسؤولون عمومًا عن قلقهم بشأن تباطؤ سوق العمل والتضخم الذي "لا يُظهر علامات" على العودة المستدامة إلى هدف الفيدرالي البالغ 2%. وقد انعكست الخلافات الداخلية في المحاضر.

وجاء كذلك: "في هذا السياق، دعم العديد من المشاركين خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة في هذا الاجتماع، بينما دعم بعضهم القرار ولكنهم رأوا أيضًا إمكانية الإبقاء على النطاق دون تغيير، في حين عارض عدد قليل خفض النطاق".

وأظهرت المحاضر أيضًا أن نقص بيانات الحكومة بسبب إغلاقها لمدة 44 يومًا جعل عملية صنع القرار أكثر تعقيدًا. حيث لم يتم تجميع أو نشر تقارير عن سوق العمل والتضخم والعديد من المؤشرات الأخرى خلال فترة الجمود السياسي. وقد أعلنت بعض الوكالات مثل مكتب إحصاءات العمل ومكتب التحليل الاقتصادي جداول النشر لبعض البيانات، ولكن ليس جميعها.

وناقشت المحاضر أيضًا الجانب المتعلق بالميزانية. فقد وافقت لجنة FOMC على إيقاف خفض حيازات سندات الخزينة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في ديسمبر. وقد أدى التشديد الكمي إلى تقليص الميزانية العمومية بأكثر من 2.5 تريليون دولار، لتبقى عند نحو 6.6 تريليون دولار.